強(qiáng)化募集資金信息披露監(jiān)管 防范存放銀行資金扣劃風(fēng)險(xiǎn)

  摘要：黨的十九大報(bào)告指出“打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線，是當(dāng)前及今后一段時(shí)間的首要工作任務(wù)”。但近年來(lái)，募集資金存放銀行以維護(hù)自身利益為由，擅自動(dòng)用和影響上市公司募集資金使用的風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)有發(fā)生，不同程度上導(dǎo)致和加重了上市公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，引發(fā)輿論關(guān)注和監(jiān)管關(guān)切。對(duì)此，本文以監(jiān)管部門(mén)協(xié)助化解轄區(qū)某上市公司募集資金被銀行扣劃事件為例，結(jié)合事件起因和募集資金存放銀行的角色定位，分析探討當(dāng)前監(jiān)管中所存在的不足，并有針對(duì)性的提出應(yīng)對(duì)建議措施，以期在監(jiān)管履職中更好防范化解跨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，助力打贏防風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)。

  關(guān)鍵詞： 防風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，募集資金，存放銀行

  一、引言

  2018年5月，某商業(yè)銀行在轄區(qū)某上市公司尚未出現(xiàn)逾期支付貸款本息的情況下，擅自從某上市公司存放在其處的募集資金賬戶中扣劃2.11億元用于償還尚未到期的貸款，引發(fā)社會(huì)輿論關(guān)注和轄區(qū)上市公司的擔(dān)憂。在此次風(fēng)險(xiǎn)處置過(guò)程中，監(jiān)管部門(mén)了解到，該銀行之所以采取擅自扣劃行動(dòng)，主要基于兩點(diǎn)原因：一是信貸客戶（某上市公司）的擔(dān)保方出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)，觸發(fā)雙方信貸合同風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警措施；二是銀行擅自動(dòng)用上市公司募集資金來(lái)抵銷雙方互負(fù)債務(wù)，屬于一般民事糾紛，不應(yīng)該受證券監(jiān)管部門(mén)管理。上市公司募集資金被存放銀行擅自扣劃事件并非個(gè)案，鑒于此，為防范類似事件的再發(fā)生，有必要認(rèn)真反思當(dāng)前募集資金存放銀行角色背后的監(jiān)管要求，查找和解決監(jiān)管中的不足，以便更好地保護(hù)上市公司合法權(quán)益。

  二、募集資金存放銀行的角色定位及監(jiān)管要求

  銀行作為金融機(jī)構(gòu)，在與上市公司開(kāi)展經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動(dòng)中會(huì)呈現(xiàn)出多元化的角色身份。就募集資金存放業(yè)務(wù)而言，銀行同時(shí)扮演著債務(wù)人、協(xié)議監(jiān)管方兩重身份，是資本市場(chǎng)的重要參與主體。如該上市公司同時(shí)在募集資金存放銀行還開(kāi)展有信貸業(yè)務(wù)的話，則銀行還同時(shí)具備債權(quán)人身份。

  （一）債務(wù)人

  銀行作為債務(wù)人，主要是基于與上市公司公平自愿締結(jié)存款合同，形成債權(quán)債務(wù)法律關(guān)系而形成。上市公司將其通過(guò)公開(kāi)或非公開(kāi)方式募集到的資金存儲(chǔ)于開(kāi)立的銀行賬戶之中，存款合同正式生效。此時(shí)，上市公司是債權(quán)人，銀行是債務(wù)人，根據(jù)《商業(yè)銀行法》第六條和第三十條等規(guī)定，銀行所要履行的職責(zé)和義務(wù)中，不僅要保障存款人的合法權(quán)益不受任何單位和個(gè)人的侵犯，同時(shí)，要對(duì)存款安全負(fù)責(zé)，確保存款不被隨意扣劃，除非其他法律另有規(guī)定。對(duì)于銀行債務(wù)人身份，因業(yè)務(wù)過(guò)程中更多受銀保監(jiān)部門(mén)的監(jiān)管，這里不做過(guò)多論述。

  （二）協(xié)議監(jiān)管方

  銀行作為協(xié)議監(jiān)管方，主要是根據(jù)《上市公司監(jiān)管指引第2號(hào)—上市公司募集資金管理和使用的監(jiān)管要求》等規(guī)定，在與上市公司、保薦機(jī)構(gòu)簽訂募集資金三方監(jiān)管協(xié)議，參與對(duì)募集資金使用行為的監(jiān)督而形成。銀行根據(jù)其所簽訂的募集資金三方監(jiān)管協(xié)議約定，在募集資金使用期間，主要承擔(dān)配合保薦機(jī)構(gòu)對(duì)募集資金使用情況進(jìn)行調(diào)查與查詢；提供募集資金專戶資料；按月向上市公司出具對(duì)賬單，并抄送保薦機(jī)構(gòu)；大額資金使用的通知等職責(zé)和義務(wù)，以協(xié)助規(guī)范上市公司募集資金管理，保護(hù)中小投資者合法權(quán)益。對(duì)于銀行所形成的該種身份，監(jiān)管部門(mén)主要是督促銀行嚴(yán)格按照三方監(jiān)管協(xié)議約定履行監(jiān)管職責(zé)。

  （三）債權(quán)人

  銀行作為債權(quán)人，主要是與上市公司訂立信貸合同，向上市公司發(fā)放貸款而形成。在這一經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動(dòng)中，銀行是債權(quán)人，上市公司是債務(wù)人。銀行根據(jù)信貸合同約定，在約定的時(shí)限或違約、風(fēng)險(xiǎn)條件成立時(shí)，享有確保信貸本金及利息安全和可收回等權(quán)利，包括但不限于行使抵銷權(quán)、追償權(quán)等。上市公司主要承擔(dān)按時(shí)償還貸款和信貸合同約定的義務(wù)事項(xiàng)。對(duì)于銀行所形成的該種身份，監(jiān)管部門(mén)未對(duì)銀行有直接的要求，而是主要督促上市公司就獲取的信貸金額及有無(wú)逾期等情況，按照五性要求履行信息披露義務(wù)。

  三、對(duì)募集資金存放銀行監(jiān)管所存在的不足

  從某上市公司募集資金被扣劃等案例來(lái)看，募集資金存放銀行也會(huì)成為募集資金被挪用或變更的風(fēng)險(xiǎn)源。結(jié)合對(duì)募集資金存放銀行角色背后的監(jiān)管要求分析來(lái)看，當(dāng)前對(duì)其監(jiān)管方面還存在著如下不足：

  （一）對(duì)存放銀行信貸業(yè)務(wù)信息的披露要求不足

  上市公司與募集資金存放銀行，在實(shí)踐中通常會(huì)開(kāi)展信貸業(yè)務(wù)合作，此時(shí)，上市公司與募集資金存放銀行在法律上互為債權(quán)、債務(wù)人。按照現(xiàn)行披露規(guī)則，對(duì)上市公司募集資金使用方面的信息披露要求較為全面，但對(duì)存放銀行信貸業(yè)務(wù)等信息披露要求不足，通常只要求上市公司披露銀行方名稱、授信額度、有效期限等內(nèi)容，而對(duì)于具體信貸合同條款不做具體要求。缺少信貸合同中有關(guān)違約條件和處置條款等約定內(nèi)容的披露，會(huì)使得監(jiān)管部門(mén)與投資者無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)判上市公司在何種條件下會(huì)面臨風(fēng)險(xiǎn)，更無(wú)法掌握募集資金存放銀行在何種情況下可通過(guò)行使抵銷權(quán)，來(lái)影響募集資金存放和使用的安全。

  （二）對(duì)存放銀行履行協(xié)議監(jiān)管的要求不足

  從《上市公司監(jiān)管指引第2號(hào)—上市公司募集資金管理和使用的監(jiān)管要求》的規(guī)定來(lái)看，監(jiān)管部門(mén)對(duì)募集資金存放銀行的要求，僅僅是配合上市公司、保薦機(jī)構(gòu)在募集資金到位后一個(gè)月內(nèi)簽訂三方監(jiān)管協(xié)議，而對(duì)于協(xié)議的具體內(nèi)容以及銀行在其中的職責(zé)事項(xiàng)，并未做具體的強(qiáng)制要求。實(shí)踐中，募集資金存放銀行雖按照交易所規(guī)范運(yùn)作指引中所提供的格式范本，與上市公司、保薦機(jī)構(gòu)簽訂了募集資金三方監(jiān)管協(xié)議，但該三方監(jiān)管協(xié)議僅是三方自主的約定事項(xiàng)，各方職責(zé)、義務(wù)條款的設(shè)定可變性較大，權(quán)威性不足。募集資金存放銀行往往會(huì)將自己的監(jiān)管身份虛化，并不會(huì)像保薦機(jī)構(gòu)一樣，發(fā)生實(shí)質(zhì)性的監(jiān)督作用。

  （三）對(duì)存放銀行的處置措施不足

  當(dāng)前，現(xiàn)行有效的募集資金監(jiān)管規(guī)則中，缺少對(duì)募集資金存放銀行未履職盡責(zé)的處置措施和責(zé)任條款設(shè)置。三方簽訂的募集資金三方監(jiān)管協(xié)議中，對(duì)于銀行未履職盡責(zé)的違約責(zé)任，也僅僅約定上市公司可以單方終止三方監(jiān)管協(xié)議并注銷募集資金專戶，并未有對(duì)銀行的相關(guān)處置措施。這就造成實(shí)踐中，對(duì)于募集資金存放銀行發(fā)生未按照三方監(jiān)管協(xié)議要求履行義務(wù)或未通過(guò)司法途徑造成募集資金發(fā)生被挪用或變更等情形時(shí)，因缺少處置依據(jù)，導(dǎo)致監(jiān)管部門(mén)無(wú)法對(duì)存放銀行采取強(qiáng)有力的監(jiān)管措施，僅僅能夠督促上市公司、保薦機(jī)構(gòu)依據(jù)三方監(jiān)管協(xié)議中約定事項(xiàng)采取自救措施，無(wú)法及時(shí)保護(hù)上市公司募集資金不受非法侵害。

  四、相關(guān)思考

  針對(duì)當(dāng)前實(shí)踐中募集資金存放銀行監(jiān)管所存在的不足，從強(qiáng)監(jiān)管，防風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)募集資金使用安全等角度出發(fā)，有必要從以下方面進(jìn)行完善：

  （一）完善對(duì)存放銀行信貸業(yè)務(wù)信息的披露要求

  為充分保護(hù)投資者知情權(quán)，建議將上市公司與募集資金存放銀行所開(kāi)展的信貸業(yè)務(wù)信息，特別是信貸余額和合同中有關(guān)違約或風(fēng)險(xiǎn)處置等特殊條款的內(nèi)容，納入到上市公司強(qiáng)制性信息披露范疇。具體來(lái)說(shuō)，上市公司在簽訂三方監(jiān)管協(xié)議時(shí)，已同募集資金存放銀行發(fā)生信貸業(yè)務(wù)的，建議在披露募集資金三方監(jiān)管協(xié)議時(shí)，將已發(fā)生的信貸余額及合同特別條款等信息一并披露；對(duì)于在簽訂三方監(jiān)管協(xié)議后，與存放銀行發(fā)生信貸業(yè)務(wù)的，建議在定期披露募集資金使用報(bào)告時(shí)，作為補(bǔ)充內(nèi)容進(jìn)行披露。通過(guò)細(xì)化與存放銀行信貸業(yè)務(wù)信息的披露要求和內(nèi)容，有助于投資者更加全面掌握存放銀行所具有的角色身份和權(quán)利，更好地預(yù)判風(fēng)險(xiǎn)。

  （二）豐富對(duì)存放銀行履職盡責(zé)的監(jiān)管要求

  為使募集資金存放銀行更好配合保薦機(jī)構(gòu)，共同發(fā)揮對(duì)上市公司募集資金使用合規(guī)性的監(jiān)督作用，建議在現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)則中，對(duì)募集資金存放銀行分別增設(shè)一項(xiàng)積極義務(wù)和消極義務(wù)的具體要求。積極義務(wù)方面，明確要求存放銀行要配合保薦機(jī)構(gòu)對(duì)募集資金進(jìn)行查詢，并直接向其提供詳細(xì)對(duì)賬單，以減少三方協(xié)議約定義務(wù)履行中所存在的不確定性，降低獲取偽造對(duì)賬單的風(fēng)險(xiǎn)，以便于保薦機(jī)構(gòu)更好履行持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)。消極義務(wù)方面，明確要求募集資金存放銀行不得在未履行司法等程序的情況下，擅自挪用或改變上市公司募集資金用途，以降低非法扣劃募集資金所引發(fā)的公司流動(dòng)性和信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。在原有的三方監(jiān)管協(xié)議基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì)存放銀行增設(shè)強(qiáng)制性監(jiān)管要求，有助于更好監(jiān)督募集資金使用的安全性和合規(guī)性。

  （三）增加對(duì)存放銀行的監(jiān)管處置措施

  為增強(qiáng)募集資金存放銀行對(duì)資本市場(chǎng)規(guī)則的敬畏心，建議在現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)則中，增加募集資金存放銀行在違反監(jiān)管要求或未按照三方監(jiān)管協(xié)議約定履行職責(zé)義務(wù)時(shí)，監(jiān)管部門(mén)有權(quán)對(duì)其采取何種監(jiān)管措施的條款設(shè)置，以解決監(jiān)管部門(mén)在面對(duì)存放銀行出現(xiàn)違規(guī)問(wèn)題時(shí)，無(wú)法可依的監(jiān)管困境。同時(shí)，建議修改完善交易所規(guī)范運(yùn)作指引中所提供的三方監(jiān)管協(xié)議格式范本，豐富完善有關(guān)募集資金存放銀行在內(nèi)的各方違約責(zé)任處置和爭(zhēng)議解決方式的指引內(nèi)容，以約束規(guī)范三方簽訂三方監(jiān)管協(xié)議行為。通過(guò)行政和自律指引方式，增加對(duì)存放銀行違規(guī)或違約的處置措施，有助于銀行更好約束自身行為，切實(shí)發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的本源作用。